Aby nie zanudzać setkami tabel i liczb z których niewiele wynika, dzięki pomocy jednego z kibiców, prezentujemy najważniejsze dane w postaci wykresów, wraz z krótką informacją z punktu widzenia potencjalnego inwestora. Dane finansowe za lata 2004, 2005, (brak danych z roku 2006), 2007, 2008 i 2009 + połowa 2010.
Szczególnie interesujący jest punkt 2, czyli komentarz do rachunku zysków i strat. Z wykresów możemy np. zauważyć, iż od stycznia 2009 do czerwca 2010 Arka wykazała stratę netto w wysokości 3,8 mln zł.
Nie będziemy komentować finansów spółki, tak by każdy kibic mógł sam wyciągnąć wnioski, czy rzeczywiście sytuacja finansowa Arki jest taka dobra jak nam to przedstawiano, czy wręcz przeciwnie sytuacja naszego Klubu przez ostatnie lata pogorszyła się...
1. Komentarz do bilansu klubu Arka Gdynia
· Aktywa to majątek spółki:
· Aktywa trwałe to majątek zużywany przez spółkę w okresie dłuższym niż jeden rok:
· Aktywa obrotowe to majątek zużywany przez spółkę w okresie krótszym niż jeden rok.
· Najważniejsza pozycja pasywów: kapitał własny to ilość „pieniędzy” pochodzących z „własnej kieszeni” spółki, za które została zakupiona część aktywów odpowiadająca tej ilości (im więcej kapitału własnego posiada spółka, tym lepiej, ponieważ jest bardziej niezależna od czynników zewnętrznych oraz samowystarczalna). Wielkość kapitału własnego powinna rosnąć z roku na rok.
· Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania to kapitał obcy, czyli pieniądze pochodzące z zewnątrz, za które spółka kupiła resztę majątku.
· Zobowiązania długoterminowe to pieniądze, które spółka jest winna innym podmiotom, ale spłaci je w terminie dłuższym niż jeden rok – w Arce 0 przez cały w/w okres. Wartość zobowiązań długoterminowych nie powinna przekraczać wartości kapitału własnego.
· Z kolei zobowiązaniami krótkoterminowymi są pieniądze, które spółka jest winna innym podmiotom, ale musi je zapłacić w terminie krótszym niż jeden rok.
· Najważniejsza pozycja aktywów: należności krótkoterminowe są to pieniądze należne spółce w zamian za dokonaną sprzedaż: wyrobów gotowych, towarów i/lub usług.
2. Komentarz do rachunku zysków i strat klubu Arka Gdynia
Dane finansowe za lata 2004, 2005, 2007, 2008 i 2009 + połowa 2010 (za ostatni okres wartości podzielone przez 1,5 aby wyciągnąć średnią dla jednego pełnego roku).
· Przychody netto ze sprzedaży powinny rosnąć lub co najmniej pozostawać okresowo stabilne, a ich spadek nie wróży niczego dobrego. Przychody ze sprzedaży mówią o skuteczności spółki w sprzedawaniu swoich wyrobów, towarów i/lub usług, a jednocześnie o tym, czy istnieje na nie popyt.
· Zysk netto na sprzedaży powinien rosnąć – jeśli spada, oznacza to, że spółka źle zarządza kosztami. Oczywistą sprawą jest, że zysk netto na sprzedaży będzie niższy niż wielkość przychodów właśnie za sprawą kosztów, nie powinien on jednak maleć. Można też często zauważyć stabilizację zysku netto na sprzedaży przy jednoczesnym wzroście przychodów, co też nie jest zadowalającą sytuacją.
· Dzięki zyskowi operacyjnemu dowiesz się, czy spółka prowadzi opłacalną działalność operacyjną, do której w końcu została powołana. W długim terminie zysk ten powinien rosnąć – nie ma innej możliwości. Jeśli jest inaczej, jest to niekorzystne.
· Zysk netto to wartość przekładająca się bezpośrednio na zyski inwestorów – to wielkość zysku netto decyduje bowiem o wielkości potencjalnej dywidendy.
3. Komentarz do rachunku przepływów pieniężnych klubu Arka Gdynia
Dane finansowe za lata 2004, 2005, 2007, 2008 i 2009 + połowa 2010.
· Z punktu widzenia inwestora najważniejszą pozycją rachunku zysków i strat jest pozycja przepływów z działalności operacyjnej. Przepływy te w spółce już rozwiniętej powinny być dodatnie. O ile pozycja zysku netto w rachunku zysków i strat pokazywała Ci, ile spółka zarobiła na papierze, o tyle przepływy z działalności operacyjnej przedstawią Ci, ile spółka zarobiła w rzeczywistości.
· Działalność inwestycyjna odzwierciedla wpływy i wydatki związane ze zmianami w majątku spółki, tzn. w aktywach. Jeśli spółka kupuje nieruchomość lub maszynę, to wydaje pieniądze, a jeżeli sprzedaje swój majątek – pieniądze wpływają do spółki.
· Podobnie sytuacja wygląda w działalności finansowej: spłata zobowiązań, np. kredytu bankowego, będzie wykazana jako wydatek pieniędzy, z kolei zaciągnięcie kredytu będzie wpływem gotówki.
Rachunek przepływów pieniężnych nie odzwierciedla operacji o charakterze bezgotówkowym, np. aportu. Aport jest wniesieniem do spółki dobra rzeczowego, np. nieruchomości, w zamian za akcje/udziały. Bywają sprawozdania finansowe (nie spółek giełdowych), w których aport był wykazany dla niepoznaki najpierw jako wpływ gotówki na poziomie działalności finansowej, a potem jako jej wydatek w ramach działalności inwestycyjnej. Takie wykazywanie operacji bezgotówkowej sprawia wrażenie, jakby spółka zręcznie pozyskała zewnętrzne finansowanie, a potem przeznaczyła je na zakup majątku. Jeśli kiedykolwiek zauważysz operację bezgotówkową w rachunku przepływów pieniężnych, wiedz, że jest to błąd lub celowa manipulacja.
